Avoimessa järjestelmässä pääomarahasto on rajoittamaton ja lunastusjaksoa ei ole määritelty. Sitä vastoin suljetussa järjestelmässä elämä on rajallinen, jonka päättyessä rahasto selvittää. Lue tämä artikkeli, jossa olemme selittäneet kaikki tärkeät erot avoimien ja suljettujen sijoitusrahastojen välillä.
Vertailukaavio
| Vertailun perusteet | Avoimet rahastot | Suljetut rahastot |
|---|---|---|
| merkitys | Avointen rahastojen voidaan katsoa olevan järjestelmiä, jotka tarjoavat sijoittajille uusia yksiköitä jatkuvasti. | Suljetut rahastot ovat sijoitusrahastoja, jotka tarjoavat sijoittajille uusia yksiköitä vain rajoitetuksi ajaksi. |
| tilaus | Nämä varat ovat käytettävissä koko vuoden ajan. | Nämä varat ovat käytettävissä vain tiettyinä päivinä tilattaviksi. |
| kypsyys | Kiinteää maturiteettia ei ole. | Kiinteä eräaika eli 3–5 vuotta. |
| Likviditeetin tarjoaja | Rahastot itse | Pörssi |
| corpus | muuttuja | kiinteä |
| listaus | Ei listausta pörssissä, liiketoimet suoritetaan suoraan rahaston kautta. | Listattu kaupankäynnin kohteeksi hyväksyttyyn pörssiin. |
| liiketoimet | Toteutetaan päivän lopussa. | Toteutetaan reaaliajassa. |
| Hinnan määrittäminen | Hinta voidaan määrittää jakamalla NAV pois osakkeista. | Hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaan. |
| Myyntihinta | Nettovarallisuus (NAV) plus kuormitus, jos sellainen on. | Korko tai alennus nettoarvoon (NAV). |
Avoimien rahastojen määritelmä
Avoin sijoitusrahasto on sellainen, jolla ei ole rajoituksia rahaston liikkeeseen laskemien osakkeiden lukumäärälle. Se on jatkuvasti saatavilla merkitsemistä ja takaisinostamista varten. Se on luonteeltaan pysyvää siinä mielessä, että kun rahasto otetaan käyttöön, se on edelleen olemassa ilman maturiteettia.
Avointen sijoitusrahastojen osakkeita voidaan ostaa tai lunastaa milloin tahansa sen elinkaaren aikana, joten yksiköiden määrä nousee ja laskee säännöllisesti. Kaupankäynti tapahtuu arvonalentumisella eli nettovarallisuudella, joka lasketaan jaksoittain. Arvopaperi vaihtelee, kun taustalla olevat arvopaperit vaikuttavat.
Suurin osa sijoitusrahastoista on avoinna, mikä antaa sijoittajille paremman sijoituspaikan, jossa osakkeet ostetaan ja lunastetaan milloin tahansa. Sijoittajat voivat ostaa osakkeita suoraan rahastoista sen sijaan, että ostaisivat osakkeita.
Suljettujen rahastojen määritelmä
Suljettu sijoitusrahasto on yhdistetty sijoitusrahasto, jolla on kiinteä eräaika eli 3–5 vuotta ja jotka on listattu hyväksyttyyn pörssiin. Tämäntyyppisessä rahastossa sijoittaja voi sijoittaa rahansa suoraan järjestelmään alkuperäisen julkisen ostotarjouksen aikana, minkä jälkeen suunnitelman yksiköt voivat käydä kauppaa jälkimarkkinoilla, missä ne noteerataan.
Rahoitusvaroihin kuuluvan omaisuuserän hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan voimien, osakkeenomistajien odotusten ja niin edelleen perusteella. Yleensä osakekohtainen hinta eroaa sijoituksen nettovarallisuudesta (laskettuna viikoittain), jota kutsutaan palkkioon tai alennukseen NAV: lle.
Lunastusvaiheessa järjestelmän kokonaisinvestointi puretaan ja toteutunut määrä jaetaan tilaajien kesken niiden osuuden mukaan.
Avoimien ja suljettujen rahastojen keskeiset erot
Avointen ja suljettujen rahastojen välinen ero voidaan tehdä selvästi seuraavista syistä:
- Avoimet rahastot viittaavat sijoitusrahastoon, jossa sijoittajalla on oikeus ostaa osakkeita milloin tahansa, jopa NFO: n sulkemisen jälkeen, eli uuden rahaston tarjous. Sitä vastoin suljettujen rahastojen osakkeita voi ostaa vain uuden rahaston tarjouksen aikana, eli sen jälkeen kun NFO on päättynyt, sijoittaja ei saa sijoittaa.
- Avointen sijoitusrahastojen merkintä on avoinna säännöllisesti, eli se hyväksyy rahat yleisöltä tarjoamalla yksiköitään. Sitä vastoin suljettujen järjestelmien merkintä on avoinna vain lyhyeksi ajaksi eli vain yhdestä kolmeen kuukauteen.
- Avoimessa sijoitusrahastossa ei ole kiinteää maturiteettiaikaa, kun taas suljettujen rahastojen osalta on erääntyvä maturiteetti.
- Rahasto tarjoaa itse likviditeettiä avoimessa järjestelmässä. Sitä vastoin suljetussa järjestelmässä pörssi tarjoaa likviditeettiä.
- Avoimessa rahastossa korpus on muuttuva jatkuvan oston ja lunastuksen takia. Toisaalta korpus on kiinteä, koska uusia yksiköitä ei tarjotaan myytäväksi määritellyn rajan yli.
- Avointen sijoitusrahastojen osakkeita ei noteerata pörssissä, vaan ne suoritetaan suoraan rahaston kautta. Sitä vastoin suljetun sijoitusrahaston osakkeet on listattu jälkimarkkinoilla.
- Avoimessa järjestelmässä liiketoimia toteutetaan päivittäin, kun taas suljetussa järjestelmässä transaktiot toteutetaan reaaliaikaisesti.
- Avoimessa rahastossa hinnat määritetään jakamalla nettoarvo osakkeista. Toisin kuin suljetun rahaston hinta vahvistetaan kysynnän ja tarjonnan perusteella.
- Avoimessa rahastossa olevan vakuuden myyntihinta on nettoarvo (NAV) plus kuormitus, jos sellainen on. Sitä vastoin suljetussa rahastossa kohde-etuuspalkkion tai alennuksen myyntihinta nettovarallisuuteen (NAV).
johtopäätös
Yksi suljettujen rahastojen suurimmista haitoista on se, että se ei anna sijoittajille mahdollisuutta vetää rahastoon sijoitettua määrää halutessaan. Sitä vastoin avoimet rahastot tarjoavat sijoittajille joustavuutta tässä suhteessa, koska ne voivat nostaa rahaa jatkuvasti takaisinostosopimuksen mukaisesti.
