Yksityissijoituksia on kahdenlaisia, nimittäin etuoikeutettu jakaminen ja pätevä institutionaalinen sijoitus. On tapauksia, joissa ihmiset rinnastavat etuoikeutetun jakamisen yksityiselle sijoittamiselle. Etuuskohteena on se, että yhtiö jakaa arvopapereita muutamille valituille henkilöille etuoikeuden perusteella. Tässä artikkelissa käsitellään eroa yksityisen sijoittelun ja etuuskohtelun välillä.
Vertailukaavio
| Vertailun perusteet | Yksityinen sijoittelu | Ensisijainen jakaminen |
|---|---|---|
| merkitys | Yksityinen sijoittelu viittaa tiettyihin sijoittajiin tehtyyn tarjoukseen tai tarjouskilpailuun, jonka tarkoituksena on kutsua heitä merkitsemään osakkeita varojen keräämiseksi. | Ensisijainen jakaminen on osakkeiden tai velkakirjojen jakaminen valitulle henkilöryhmälle pörssiyhtiön varojen keräämiseksi. |
| Hallitsee | Vuoden 2013 osakeyhtiölain 42 § | Vuoden 2013 osakeyhtiölain 62 §: n 1 momentti |
| Tarjouskirje | Yksityisen sijoittelun tarjouskirja | Ei tällaista asiakirjaa |
| harkinta | Maksu suoritetaan sekillä, kysyntäluonnoksena tai muina tiloina, paitsi käteisenä. | Käteinen tai vastike muu kuin käteinen. |
| pankkitili | Sovelluksen rahan säilyttämiseksi tarvitaan erillinen pankkitili reittiliikennepankissa. | Ei vaadittu. |
| Yhtiöjärjestys | Yhtiön yhtiöjärjestys on hyväksyttävä. | Lupaa ei tarvita. |
Yksityisen sijoittelun määritelmä
Yksityinen sijoitus merkitsee arvopapereiden, eli velkakirjojen tai osakeomistusten, myyntiä yksityisille sijoittajille, joilla pyritään hankkimaan varoja yhtiölle. Vuoden 2013 osakeyhtiölain 42 §: n mukaan sijoituspaikka on sellainen, jossa yritys tekee tarjouksen valituille henkilöille, kuten sijoitusrahastoille tai vakuutusyhtiöille, antamalla Private Placement Offer Letterin ja täyttämällä sille asetetut ehdot.
Arvopapereiden tarjous tai tarjouskilpailu voidaan tehdä enintään 200 henkilölle tilikauden aikana, lukuun ottamatta päteviä institutionaalisia ostajia ja työntekijöille liikkeeseen laskettuja arvopapereita työntekijöiden optio-ohjelman (ESOP) avulla. Jos yritys tekee tarjouksen tai kutsun tarjota tai antaa sopimuksen osakkeiden antamisesta henkilöille, jotka ylittävät määrätyn rajan, sitä pidetään julkisena liikkeeseenlaskuna ja sitä säännellään vastaavasti.
Yksityissijoittaja tekee sijoittajille arvopapereiden jakamisen 60 päivän kuluessa hakemuksen määrän vastaanottamisesta, tai muuten sen on palautettava sijoittajille 15 päivän kuluessa . Jos yhtiö ei maksa 15 päivän kuluessa maksun palauttamista tilaajille, yritys on velvollinen maksamaan koko summan korolla @ 12% heti 60. päivästä alkaen.
Määritelmä etuuskohteluun
Etuoikeuden myöntämistä käytetään tarkoittamaan arvopapereiden liikkeeseenlaskua tunnustetussa pörssissä noteerattuun yhtiöön, mihin tahansa valittuun henkilöön tai henkilöryhmään etuuskohtelun perusteella. Tarjoukseen sovelletaan tässä suhteessa Intian Securities and Exchange Boardin antamia sääntöjä ja määräyksiä. Kuitenkin silloin, kun listaamattomassa yhtiössä käytetään etuuskohtelua, sovelletaan vuoden 2013 osakeyhtiölain sääntöjä.
Tarjous voidaan tehdä kenellekään henkilölle riippumatta siitä, ovatko ne osakkeenomistajia ja yhtiön työntekijöitä vai eivät. Seuraavia määräyksiä on noudatettava etuuskohtelun yhteydessä:
- Yhtiön yhtiöjärjestys on myöntänyt jakamisen.
- Yhtiön jäsenten on tehtävä erityinen päätös, tai se on hyväksytty keskushallinnon toimesta.
- Etuuskohtelun perusteella liikkeeseen lasketut arvopaperit olisi maksettava täysimääräisesti, kun liikkeeseenlasku tehdään.
- SEBI: n ostotunnuksen mukaan 25%: n pääomaosuus on edullinen osakkeenomistajille.
- Kampanjoille etuoikeutettuina osakkeina annettavat osakkeet lukitaan kolmen vuoden aikana, joten ne eivät voi siirtää tällaisia osakkeita. Muille sijoittajille liikkeeseen lasketut arvopaperit ovat kuitenkin vain vuoden pituisia.
Keskeiset erot yksityisen sijoittelun ja etuuskohtelun välillä
Alla esitetyt kohdat selittävät yksityisen sijoittelun ja etuuskohtelun välisen eron:
- Yksityinen sijoittelu voidaan kuvata tarjoukseksi tai tarjouskilpailuksi, joka annetaan tietyille sijoittajille antamalla arvopapereita varojen keräämiseksi. Päinvastoin, etuuskohtelu on osakkeiden tai velkakirjojen liikkeelle laskeminen tietylle henkilöryhmälle pörssiyhtiön varojen keräämiseksi.
- Yksityinen sijoittaminen määräytyy vuoden 2013 osakeyhtiölain 42 §: n mukaisesti. Toisaalta etuuskohtelun tapauksessa sovelletaan osakeyhtiölain 62 §: n 1 momenttia.
- Yksityisen sijoittelun tapauksessa sijoittajille lähetetään ”Yksityisten sijoitusten tarjouskirje”, joka pyytää heitä merkitsemään osakkeita. Sitä vastoin, jos kyseessä on etuuskohtelu, ihmisille ei anneta tällaista tarjousasiakirjaa.
- Yksityisessä sijoittelussa sovellusrahaa voidaan vastaanottaa sekillä, kysyntäluonnoksella tai muilla pankkitoiminnoilla, mutta ei käteisellä. Toisin kuin etuoikeutettu jakaminen, jossa rahat vastaanotetaan käteisenä tai eräänlaisena.
- Yksityisessä sijoituspaikassa sovellusrahaa säilytetään reittiliikenteen pankin erillisessä pankkitilissä. Päinvastoin, tällaista tiliä ei tarvita etuuskohtelun myöntämisen yhteydessä.
- Yksityinen sijoitus on hyväksyttävä yhtiön yhtiöjärjestyksessä. Sitä vastoin tällaista lupaa ei tarvita etuuskohtelun myöntämisen yhteydessä.
johtopäätös
Sekä yksityinen sijoittelu että etuuskohtelu edellyttävät erityistä päätöslauselmaa, joka hyväksytään yhtiön yhtiökokouksessa. Lisäksi molemmissa tapauksissa yhtiö ei tee mainosta suurelle yleisölle.
Investointipankit ehdottavat monta kertaa yrityksille, jotka haluavat mennä julkisiksi, tehdä yksityisen sijoituksen, koska julkinen ongelma vaatii kriittisen massan perustellakseen julkista julkista tarjousta.
